إسما - الإلكتروني تداول النظم

تقرير هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس عن الأنظمة والضوابط في بيئة التداول الآلية الاتحاد الأوروبي فبراير 17 2012 في 22 ديسمبر 2011 أصدرت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق تقريرها النهائي عن الأنظمة والضوابط في بيئة التداول الآلي لمنصات التداول وشركات الاستثمار والسلطات المختصة. ويتضمن التقرير النهائي مبادئ توجيهية تستهدف جميع المشاركين في السوق المالية والسلطات المختصة ذات الصلة. تقدم هذه المقالة لمحة عامة عن التقرير النهائي والمبادئ التوجيهية. نطاق التقرير النهائي بالإضافة إلى ورقة التشاور الصادرة عن هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس في 20 يوليو 2011 والتعليقات الواردة والمتعلقة بالمتطلبات التنظيمية في بيئات تجارية مؤتمتة للغاية، فإن الإرشادات الواردة في التقرير النهائي تغطي القضايا الثلاثة التالية: (لدكويتسردكو) من خلال الأسواق المنظمة أو التسهيلات التجارية متعددة الأطراف (لدكوومتسردكو) استخدام إتس، بما في ذلك خوارزميات التداول، من قبل شركات الاستثمار للتعامل لحسابهم الخاص أو لتنفيذ أوامر نيابة عن العملاء وتوفير الوصول المباشر إلى الأسواق (لدكودماردكو) أو الوصول برعاية (لدكسواردكو) من قبل شركات الاستثمار. وقد تم إعداد المبادئ التوجیھیة لضمان تطبیقھا علی تداول أي أداة مالیة (کما ھو محدد بموجب توجیھات الأسواق في الأدوات المالیة (لدكووميفيدردكو)) في بیئة تلقائیة، بدلا من أن تقتصر فقط علی تداول الأسھم. وسوف تصبح المبادئ التوجيهية نافذة المفعول بعد شهر من نشر المبادئ التوجيهية وأي توصيات على الموقع الرسمي للسلطة المختصة في كل ولاية. وبناء على هذا الجدول الزمني، تتوقع هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس من جميع المشاركين في السوق المالية والسلطات المختصة أن يكونوا في وضع يمكنهم من الامتثال للمبادئ التوجيهية بحلول 1 مايو 2012. ويتعين على السلطات المختصة إبلاغ هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس باعتزامها الامتثال للمبادئ التوجيهية وإبلاغ هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس أسباب عدم الامتثال عندما يقررون عدم اعتماد المبادئ التوجيهية. ولا ينطبق هذا الشرط على المشاركين في السوق المالية. وقد تم إصدار المبادئ التوجيهية تحت كل من العناوين التالية المدرجة والمناقشة بإيجاز أدناه: المتطلبات التنظيمية للأسواق المنظمةرسكو، التسهيلات التجارية المتعددةسركو إتس وشركات الاستثماررسكو إتس (بما في ذلك خوارزميات التداول) يتطلب هذا المبدأ التوجيهي أن الأسواق المنظمة، متفس وشركات الاستثمار باستخدام إتس (بما في ذلك خوارزميات التداول في حالة شركات الاستثمار) ضمان امتثالها الكامل للالتزامات المنسوبة إلى استخدام هذه الأنظمة بموجب ميفيد وأي قوانين أخرى معمول بها. وبالإضافة إلى ذلك، يجب أن تكون الأنظمة منظمة بحيث يمكن أن تتكيف مع أي أعمال وضعت من خلالها، وهي قوية بما فيه الكفاية لضمان استمرارية الأعمال وانتظامها في أوقات الاضطراب. ولتلبية متطلبات هذا المبدأ التوجيهي، من الضروري وجود نظام واضح للحوكمة لضمان الوفاء بجميع الالتزامات التنظيمية، وتقييم جميع الاعتبارات ذات الصلة عند اتخاذ القرارات فيما يتعلق بالامتثال للالتزامات التنظيمية. ويتوقع من موظفي االمتثال أن يفهموا تشغيل األنظمة التجارية المستخدمة ولكنهم غير مطالبين بمعرفة الخصائص التقنية لهذه األنظمة. وبالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يكون لدى شركة إتس قدرة كافية للتعامل مع أي زيادة مفاجئة يمكن التنبؤ بها في حجم الرسائل. وعلاوة على ذلك، ينبغي تنفيذ إجراءات مناسبة لاستمرارية تصريف الأعمال بحيث يؤدي إخفاق النظام أو الأحداث التخريبية الأخرى إلى تعطيل عملية إتس بقدر الإمكان. كما يتوقع من المشاركين في الأسواق المالية التأكد من إجراء الاختبارات المناسبة قبل إطلاق نظام إيتس أو أي تحديثات لهذا النظام. وهذا سوف يساعد المشاركين في السوق في ضمان أن جميع العمليات في الامتثال ميفيد وأنها يمكن أن تعمل بشكل فعال في ظروف السوق الشديدة. وفيما يتعلق بشركات الاستثمار التي تستفيد من الخوارزميات، ينبغي أن يتألف الاختبار من محاكاة الأداء أو الاختبار الخلفي أو الاختبار في بيئة اختبار إتس يتم تكييفها مع الاستراتيجيات التي تستخدمها شركة الاستثمار. وستكون هناك حاجة إلى رصد مستمر لخوارزميات إتس والخوارزميات التجارية، وينبغي أن يحدث ذلك في الوقت الحقيقي. وعلاوة على ذلك، يتوقع من جميع المشاركين في السوق المالية أن يكون لديهم إجراءات لضمان وجود العدد الصحيح من الموظفين، مع الخبرة المطلوبة، في مكان لإدارة إتس. وأخيرا، يجب على المسؤولين عن الأمن أن يكفلوا الحفاظ على الأمن المادي والإلكتروني لخوارزميات التجارة الإلكترونية (إتس) والخوارزميات التجارية لتجنب الوصول غير المصرح به أو إساءة الاستخدام. يجب الحفاظ على السجلات المتعلقة بجميع جوانب إتس والخوارزميات التجارية، والسجلات في الواقع فيما يتعلق بكل من المجالات التي أبرزتها جميع المبادئ التوجيهية لمدة 5 سنوات لتمكين السلطات المختصة لتقييم الامتثال لجميع المتطلبات التنظيمية إذا تنشأ الحاجة. المتطلبات التنظيمية للأسواق المنظمة ومنتسفس لتعزيز التجارة العادلة والمنظمة في بيئة التداول الآلي من المتوقع أن تضع الأسواق المنظمة و متفس إجراءات تهدف إلى ضمان أن يتم التداول العادل والمنظم على إتس. التأكد من أن الأطراف التجارية العادلة والمنظمة مطالبة ببذل العناية الواجبة الكافية على أولئك الذين يتقدمون بطلب الوصول إلى إتس والذين لا يعتبرون مؤسسات ائتمان أو شركات استثمارية بموجب القانون المعمول به. يجب اتخاذ خطوات للتحقق من أن أعضاء أو مستخدمي إتس يستخدمون الأنظمة المتوافقة مع تشغيل إتس نفسها. كما أن الضوابط المناسبة قبل التجارة وما بعدها هي أيضا شرط في إطار هذا المبدأ التوجيهي مع إيلاء اهتمام خاص للضوابط على تصفية سعر الطلب وكمياته. ويوصي التقرير النهائي أيضا بوضع معايير للتعامل مع الأعضاء أو المستخدمين الذين سيكونون قادرين على استخدام نظم دخول الطلبات. أداة هامة يمكن من خلالها للأسواق المنظمة و متفس ضمان التداول العادل والمنظم داخل إتس، هو القدرة على وقف وصول كامل أو جزئي من قبل أعضاء ومستخدمي إتس. وهذا قد ينطوي بدوره على القدرة على إلغاء أو تعديل أو تصحيح المعاملة. وقد تكون القدرة على وقف التداول بهذه الطريقة ضرورية من أجل الحفاظ على التشغيل العادل والمنظم للمعيار إتس وإتاحة إطار يحدد هذه القوة بسهولة لأعضاء ومستخدمي إتس. يجب رصد إتس أقرب وقت ممكن من أجل تمكين الأسواق المنظمة و متف من الكشف عن الحالات المحتملة للتداول غير العادل أو غير المنضبط. ومن المتوقع أن يكون لدى أولئك المسؤولين عن مراقبة إتس معرفة بأداء إتس ويجب أن تكون متاحة للسلطات المختصة ولها سلطة اتخاذ إجراءات علاجية في الحالات التي يكون فيها التداول العادل والمنظم في إتس معرضا للخطر. وسوف تنطبق هذه المتطلبات أيضا على شركات الاستثمار في متطلباتها التنظيمية فيما يتعلق بالمتاجرة العادلة والمنظمة، والتي ستناقش بمزيد من التفصيل أدناه. وأخيرا، في حالة وجود مخاطر كبيرة، قد تعرض للخطر التجارة العادلة والمنظمة في إتس، وحيثما يمكن أن تتحقق هذه المخاطر، ومن المتوقع أن الإخطارات للسلطات المختصة في كل دولة عضو. المتطلبات التنظيمية للشركات الاستثمارية لتعزيز التجارة العادلة والمنظمة في بيئة تجارية مؤتمتة يتطلب المبدأ التوجيهي العام تحت هذا البند من شركات الاستثمار وضع سياسات وإجراءات تركز على ضمان التجارة العادلة والمنظمة في إتس في محاولة لضمان الامتثال ل ميفيد و وجميع القوانين الأخرى المعمول بها. وستشمل هذه السياسات والإجراءات أيضا الحالات التي توفر فيها شركة الاستثمار دما أو سا. وينبغي إدراج القدرة على حظر أو إلغاء الأوامر في أي مجموعة من السياسات والإجراءات التي وضعتها شركة الاستثمار وينبغي تفعيلها عند فشل أي أوامر المقدمة لتلبية الأسعار المحددة أو حجم المعلمات. وبالمثل، إذا بدا أن المتداول يقوم بتقديم أوامر للأدوات المالية التي تعرفها الشركة الاستثمارية أنه لا يسمح للمتداول بالتداول، ينبغي أن تكون الإجراءات قائمة لمنع هذه الأوامر عند نشوئها. وأي أوامر قد تقوض عتبات إدارة المخاطر الخاصة بمؤسسات الاستثمار ينبغي أن تخضع أيضا للحجب التلقائي أو الإلغاء. قد تكون هناك حالات عندما ترغب شركة الاستثمار في تنفيذ أمر قد يتم حظره تلقائيا من قبل شركة فورسركوس الضوابط قبل التجارة الخاصة. وفي هذه الحالات، ينبغي وضع إجراءات بحيث يدرك موظفو الامتثال وإدارة المخاطر عندما يقترح إلغاء الضوابط السابقة على التجارة. وينبغي أن يكون مطلوبا الموافقة على هذه الإجراءات من قبل موظفي الامتثال وإدارة المخاطر قبل تنفيذ الأمر. وأخيرا، وكما نوقش أعلاه فيما يتعلق بالأسواق المنظمة وصناديق الاستثمار المتوسطة، يجب إبلاغ السلطة المختصة بالدول الأعضاء بأي مخاطر كبيرة يمكن أن تقوض التداول العادل والمنظم في نظام إيتس أو المخاطر التي قد تتبلور. المتطلبات التنظيمية للأسواق المنظمة والصناديق الاستئمانية المتعددة الأطراف لمنع إساءة استخدام السوق (ولا سيما التلاعب بالسوق) في بيئة تجارية آلية يتطلب المبدأ التوجيهي المتعلق بحماية إتس من التلاعب في السوق باستخدام السياسات والإجراءات، والغرض منها هو المساعدة على الهوية سلوك أعضاء أو مستخدمي إتس التي قد تنطوي على إساءة استخدام السوق. يسلط هذا المبدأ التوجيهي الضوء على أمثلة على ما يمكن أن يشكل تلاعب في السوق، مثل (1) أوامر بينغ، (2) حشو الاقتباس، (3) اشتعال الزخم و (4) الطبقات والخداع. ولمنع حدوث عمليات التلاعب في السوق، ينبغي أن يكون الموظفون الذين لديهم معرفة مطلقة بالتنظيم وتشغيل نظام إتس من أجل رصد الأنشطة التجارية للمشاركين في إتس ورفع الشكوك بشأن إساءة استخدام السوق عند نشوئها. كما ينبغي أن تكون الأنظمة التي تديرها منظمة إتس قادرة على كشف حالات المعاملات المشبوهة. وبالإضافة إلى ذلك، ينبغي اتخاذ خطوات لضمان أن تقارير التداول المشبوهة (لدكوسترسردكو) مصنوعة فيما يتعلق المعاملات المشبوهة، وأوامر، دون تأخير. المتطلبات التنظيمية للشركات الاستثمارية لمنع إساءة استخدام السوق (خاصة التلاعب بالسوق) في بيئة تجارية آلية يصدر هذا المبدأ التوجيهي لضمان اتخاذ شركات الاستثمار خطوات لضمان عدم تسبب بيئة التداول الآلي فيها في إساءة استخدام السوق. وكما أشير إليه أعلاه في المبدأ التوجيهي السابق، فإنه في سياق الأسواق المنظمة وصناديق الاستثمار المتوسط، يجب أن يكون الموظفون المؤهلون بالكامل مع تشغيل إتس قائما وأن يكون لديهم القدرة على الطعن في الموظفين المشتبه في ضلوعهم في التداول أن تكون ذات طابع مشبوه. ولمساعدة الموظفين في هذا الإجراء، ينبغي توفير تدريب منتظم على ما يشكل إساءة استخدام في السوق. ويلزم رصد أنشطة كل من الأفراد والخوارزميات من أجل الإبلاغ عن المعاملات التي قد تشير إلى إساءة استخدام السوق في السوق، بما في ذلك السلوك عبر السوق الذي يثير المخاوف إذا كان لدى شركة الاستثمار الوصول إلى هذه المعلومات. وعلى غرار المبدأ التوجيهي السابق، يلزم تنفيذ الإجراءات التي تنظم تقديم تقارير المعاملات المشبوهة، فيما يتعلق بالمعاملات المشبوهة وأوامر التغطية، ويجب إجراء استعراض دوري لجميع الإجراءات الداخلية لضمان المحافظة على أعلى المعايير. وكما هو الحال مع جميع السجلات الأخرى، يتعين على الشركات الاستثمارية أن تبقي على مراجعة الحسابات التي تتبع الطريقة التي يتم بها التعامل مع كل حالة من حالات السلوك المشبوه، وعما إذا كان قد تم رفع تقارير المعاملات المشبوهة أم لا، أن تحتفظ بها لمدة خمس سنوات لتمكين السلطات المختصة من رصد الامتثال للالتزامات المنطبقة. المتطلبات التنظيمية للأسواق المنظمة ومنتسف التي يوفر أعضائها المشاركون والمستخدمون دماسا المبدأ التوجيهي الذي يشمل هذا البند يتطلب من إتس استخدام سياسات وإجراءات تهدف إلى ضمان التجارة العادلة والمنظمة يتم الاحتفاظ بها في الحالات التي تتيح إتس لأعضاء ومستخدمي إتس القدرة على توفر دما أو سا. التمسك بهذا المبدأ التوجيهي يعني أن أعضاء ومستخدمي إتس يجب أن يكونوا على دراية بأنهم مسؤولون مسؤولية كاملة عن تقديم الأوامر عبر دما و سا وأن العقوبات ستفرض إذا تقرر أن خرق قواعد وإجراءات وضع الأوامر قد انتهكت. إلى جانب هذا الشرط هو الحاجة لأعضاء ومستخدمي إتس لإجراء العناية الواجبة المطلوبة على العملاء الذين يطلبون دما أو سا. فيما يتعلق سا على وجه الخصوص، إتس التي ليست مقتنعة لقدرة أولئك الذين مع سا على الالتزام بالإجراءات المعمول بها للتجارة العادلة والمنظمة يجب أن يكون لديه القدرة على تعليق أو سحب سا. ويرتبط هذا هو شرط ل إتس أن يكون القدرة على وقف أوامر من شخص يتاجر من خلال سا بشكل منفصل عن القدرة على وقف أوامر من العضو الراعي أن بيرسونرسكوس الوصول. وأخيرا، ينبغي أن يكون لدى إتس إجراءات تسمح لهم بمراجعة أنظمة التحكم في المخاطر الداخلية التي يستخدمها الأعضاء والمستخدمون فيما يتعلق بخدمات دما و سا التي يسمح لهم بتقديمها للعملاء. المتطلبات التنظيمية للشركات الاستثمارية التي توفر دما أندور سا الشركات الاستثمارية التي لديها القدرة على تقديم عملائها دما أو سا ومن المتوقع أن إنشاء والحفاظ على السياسات والإجراءات المناسبة لأغراض ضمان أن تلك التداول عبر دما أو سا يفعلون ذلك وفقا ل قواعد إتس المعنية. ويهدف هذا المبدأ التوجيهي، شأنه في ذلك شأن المبادئ الأخرى التي نوقشت أعلاه، إلى ضمان الأسواق المنظمة، وتلتزم صناديق التجارة المتوسطة وشركات الاستثمار على حد سواء بالتزاماتها بموجب قانون الاستثمار الدولي في مجال التجارة الدولية وغيره من القوانين ذات الصلة. يجب أن تكون العناية الواجبة التي تقوم بها شركات الاستثمار على العملاء الذين يرغبون في تقديم خدمات دما أو سا مصممة خصيصا لكل عميل على حدة، مع الأخذ بعين الاعتبار المخاطر التي يشكلها العميل، وشكل التداول الذي سيشارك فيه العميل و نوع الخدمة التي ترغب شركة الاستثمار في تقديمها. وقد ينطوي هذا الحرص الواجب على تقييم تلك التي يسمح لها بوضع الأوامر وتاريخ التداول التاريخي للعميل وأي قوانين يمكن بموجبها تنظيم العميل. تقع مسئولية تعديل ضوابط ما قبل التداول على عاتق شركة الاستثمار فقط ولن يسمح بأي تعديلات من قبل العميل دما أو سا. بالاقتران مع ذلك، لا يسمح لأي أمر أو تجارة ل دما أو سا العميل أن توضع في سوق منظم أو صناديق التمويل المتعدد دون أن تخضع لضوابط ما قبل التجارة. أي خطوات اتخذت لضمان التجارة العادلة والمنظمة أو لمراقبة حالات إساءة استخدام السوق، كما نوقش أعلاه، تنطبق أيضا على أنشطة عملاء دما أو سا. ولضمان إجراء الرصد الكافي من المتوقع أن تكون الشركات الاستثمارية قادرة على تحديد المعاملات التي يقوم بها عمالء دما أو سا من المعاملات الأخرى التي قد تبرمها شركة الاستثمار. كما يجب أن تكون الصفقات التي يقوم بها عملاء دما أو سا قادرة على وقفها فورا أو وقفها إذا دعت الحاجة إلى ذلك. إرشادات مبادئ إسما بشأن الأنظمة والضوابط في بيئة تجارية آلية. في 24 فبراير 2012 أصدرت هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس مبادئ توجيهية بشأن الأنظمة والضوابط في بيئة تداول آلية. والهدف من هذه المبادئ التوجيهية هو تعزيز التقارب بين الاتحاد الأوروبي في الممارسات الإشرافية فيما يتعلق بالتداول الآلي والمساعدة في توفير فرص متكافئة للمستثمرين. وفيما يلي موضوعات المبادئ التوجيهية الرئيسية: الحوكمة الواضحة والرسمية التدريب الفعال للمحافظة على الكفاءة إدارة الرقابة على مخاطر نشاط التداول إدارة قدرة نظام التداول الآلي والقدرة على الصمود وتخطيط استمرارية الأعمال حفظ السجلات والاستعراض الدوري فيما يلي البنود الرئيسية لشركات الاستثمار: الامتثال ل 1 مايو 2012، تخضع للسلطة المختصة تعتمد المبادئ التوجيهية اعتماد على ميفيد الحالية أفضل الممارسات الحالية الصناعة مع القليل من الحاجة إلى أي تغيير تتوخاه هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس، وبالتالي المبادئ التوجيهية تاريخ مايو تنطبق على الأسواق المنظمة، صناديق الاستثمار المتوسطة، شركات الاستثمار والشركات التي توفر دماسا ( ديريكت ماركيتسبويدد أسيس) المتطلبات التنظيمية لشركات الاستثمار أنظمة التداول الإلكترونية (الحوكمة، والقدرة على الصمود 038، واستمرارية الأعمال، والاختبار، ورصد 038 الاستعراض والأمن والموظفين وحفظ السجلات لمدة 5 سنوات) المتطلبات التنظيمية للشركات الاستثمارية لتعزيز التجارة العادلة والمنظمة (حظر أوامر من خلال معلمات الأسعار وأذونات التداول وإدارة المخاطر قبل التجارة والإبلاغ عن تجاوزات ضوابط ما قبل التداول، والتدريب على الدخول إلى نظام الدخول، ومراقبة السوق عبر منصة للعلامات التجارية غير المنضبط، والتحكم في حركة الرسائل) المتطلبات التنظيمية للشركات الاستثمارية لمنع إساءة استخدام السوق ينبغي أن يكون لدى الشركات أنظمة مناسبة، مع تنبيهات تلقائية، لرصد أنشطة التداول (التجار الخاصون، والجزر، والعملاء، و دماسا لسلوك التلاعب بالسوق (على سبيل المثال بينغ أوامر، اقتباس حشو، تسلق، طبقات 038 خداع)، عبر-- ماركيتروس-- فئة الأصول والعلم أي شيء يحتمل أن تكون مشبوهة باستخدام مستوى كاف من الوقت تحبب المتطلبات التنظيمية للشركات الاستثمارية التي توفر الوصول عارية دماسا محظور، تحديد أوامر ومعاملات عملاء دماسا وتكون قادرة على وقف التداول لم تكن هناك فترة تنفيذ رسمية تتوقعها عادة مع أي تغيير يأتي من بروكسل، ويرجع ذلك أساسا إلى تغيير طفيف كان متوخى من قبل هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس. وأشير إلى المبادئ التوجيهية على أنها تستند إلى أفضل الممارسات المتبعة في هذا المجال والتي هي في الأساس قائمة بالفعل. ومن المتوقع أن يتم توجيه المبادئ التوجيهية إلى تشريعات في إطار مشروع ميفيد إي (واستعراض توجيهات إساءة استخدام الأسواق، درهم). انقر هنا للحصول على لمحة عامة عن الموضوعات الإرشادية الرئيسية ونقاط المناقشة. آخر تحديث 10 مايو 2013ESMA تنشر إرشادات التداول الآلي الاتحاد الأوروبي يناير 6 2012 في 22 ديسمبر 2011، نشرت جمعية الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (إسما) المبادئ التوجيهية النهائية بشأن الأنظمة والضوابط في بيئة التداول الآلي. واستندت هذه المبادئ التوجيهية إلى مشاورة انتهت في تشرين الأول / أكتوبر 2011. وتؤثر المبادئ التوجيهية على الشركات: المأذون بها بموجب توجيهات الأسواق الأوروبية في مجال الأدوات المالية (ميفيد) والشركات غير الميفيد التي تصل إلى الأسواق من خلال الوصول المباشر إلى الأسواق (دما) أو أعضاء مباشرين (بما في ذلك التداول لحسابهم الخاص) وبعض المشاركين الآخرين في السوق، بما في ذلك الشركات من مصادر خارجية التي توفر الخدمات للمشاركين في السوق المتضررة، وأنظمة لدكوليكترونيك التشغيل، رديقو بما في ذلك النظم الإلكترونية المستخدمة لإرسال أوامر التداول إلى المنصات، خوارزميات التداول والموجهات أوامر الذكية فقط من وجهة نظر المخاطر التي ينطوي عليها دخول النظام. وذكرت هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس أنها سعيدة بتعريفها لخوارزمية ليدكوترادينغ (وهي واسعة) وأنها تعتبر أن نهجها ضروري لتجنب المراجحة التنظيمية. قامت هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس بتعديل وصفها لما يشكل إساءة استخدام في السوق. لاحظت هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس أن مراجعة ميفيد (استعراض ميفيد إي) مستمرة، ولكنها ترى أنه من المناسب تقديم المبادئ التوجيهية الآن، على الرغم من أنه من الواضح أن مراجعة اللوائح المحيطة بالتداول الخوارزمي مستمرة ولا تتوقف مع ستستمر المبادئ التوجيهية بشكل خاص في تضارب المصالح بين مشغلي السوق والمشاركين في السوق والقضايا الهيكلية الصغيرة التي لا تشملها المبادئ التوجيهية. وتنص هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس على ضرورة أن يكون موظفو الرقابة المالية في الشركات مسؤولين عن تقديم وضوح بشأن الالتزامات التنظيمية للشركة، وأن يضعوا سياسات وإجراءات تسعى إلى ضمان امتثال أنظمة التداول للالتزامات التنظيمية للشركة، كما يتم الكشف عن أي إخفاقات في الامتثال. قامت هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس بتعديل المبادئ التوجيهية من المسودة المنشورة للتشاور فيما يتعلق بالمتطلبات التنظيمية لمنصات التداول، من بين أمور أخرى، الضوء على أن التدابير التي يجب مراعاتها تشمل حركة الرسائل بدلا من تدفق النظام، مبينة بمزيد من التفصيل العناية الواجبة التي يتعين القيام بها من قبل منصات التداول على المشاركين في السوق والمزيد من الوضوح على التزامات قاطع الدائرة وتقلبات انقطاع التقلبات والمعلومات التي يتعين تقديمها إلى هيئة الخدمات المالية في المملكة المتحدة (فسا) وغيرها من السلطات المختصة فيما يتعلق بالمخاطر الكبيرة التي قد تؤثر على تشغيل سوق عادل ومنظم . وتنص المبادئ التوجيهية على أن منصات التداول ينبغي أن تنظر في تخصيص رموز تجارية فردية للعملاء الذين يصلون إلى الأسواق من خلال سدما. وسوف تصبح المبادئ التوجيهية نافذة المفعول بعد شهر من نشرها من قبل السلطة المختصة ذات الصلة (في المملكة المتحدة، والجيش السوري الحر)، مع تاريخ طويل من 1 مايو 2012. وأشار الجيش الحر إلى أنه سيطبق على نطاق واسع المبادئ التوجيهية في شكل نشرت من هيئة الإمارات للمواصفات والمقاييس. ويمكن الاطلاع على الإرشادات الكاملة هنا.